Essa pergunta tem ressoado nas mentes de muitos investidores, especialmente em tempos de incerteza econômica e juros altos. Com base na minha experiência como CEO de uma incorporadora, acredito que a resposta é positiva, mas com algumas nuances importantes a serem consideradas. 

O mercado imobiliário, como qualquer outro tipo de investimento, carrega seus riscos e recompensas. Não há garantias absolutas, e é preciso ter uma visão clara dos fatores que influenciam a rentabilidade. 

A localização é, sem dúvida, um dos principais elementos que determinam o sucesso de um investimento imobiliário. Imóveis bem localizados têm menores índices de vacância e, em caso de venda, maior liquidez. Isso os torna comparáveis a investimentos seguros em outras áreas, como CDBs de bancos de primeira linha. 

Assim como em qualquer aplicação financeira, a escolha de onde investir é crucial para o retorno. Ao calcular a rentabilidade de um imóvel destinado à locação, é necessário olhar além do valor do aluguel. 

O cap rate, que é a relação entre o valor do aluguel e o valor investido na compra do imóvel, é apenas uma parte da equação. Devemos, também, considerar a correção inflacionária prevista em contrato, geralmente atrelada ao IPCA ou IGPM, e, claro, a valorização anual do imóvel. 

Para se ter uma ideia mais clara do potencial desse investimento, utilizamos o índice FIPE-ZAP, que acompanha a valorização média de imóveis desde 2008. Em São Paulo, por exemplo, um imóvel residencial de três dormitórios valorizou-se, em média, 8,8% ao ano entre janeiro de 2008 e julho de 2024. 

Quando somamos esse dado ao cap rate conservador de 6% ao ano para a locação de um imóvel chegamos a uma rentabilidade de 14,8% ao ano. E isso sem contar o reajuste anual dos aluguéis à inflação. 

Agora, se compararmos esse retorno com o de um CDB, que rendeu, em média, 9,50% ao ano (e ao do IBOVESPA, que rendeu 4,22% ao ano), no mesmo período, percebemos que o investimento em imóveis locados oferece um retorno 55,78% maior em relação ao CDB e de 250% a mais do que o IBOVESPA. 

E não estamos falando apenas de números. Há uma segurança inerente ao investimento em imóveis que muitas vezes falta em outras formas de aplicação. Um imóvel, além de ser um bem físico, tem a capacidade de se valorizar com o tempo e oferecer uma proteção contra a inflação, algo que nem sempre é garantido em outros investimentos. 

Diante disso, pode surgir a dúvida do momento ideal para investir em imóveis. Respondo com o auxílio de um gráfico, que mostra a valorização de um imóvel de três dormitórios em São Paulo ao longo dos anos.

Observe que a taxa de juros exerce influência sobre a velocidade de valorização de um imóvel. E, assim como a Selic vive de ciclos de altas e de baixas, os imóveis também têm seu ciclo de valorização. 

Portanto, investir em imóveis em momentos em que as taxas de juro estão mais altas tende a ser o melhor momento, uma vez que a compra será feita no ciclo de menor velocidade de valorização. 

Claro que, como em qualquer decisão financeira, é fundamental fazer uma análise criteriosa do imóvel em questão, considerando localização, tipo e condições de mercado. Mas, para quem busca um investimento que combine segurança, rentabilidade e proteção contra a inflação, o mercado imobiliário se mostra uma opção sólida e promissora.