O que vai acontecer com os fundos imobiliários em 2025?

Se investir em fundos imobiliários está entre as suas promessas para 2025, a orientação de especialistas é que você tenha cautela. Os movimentos previstos para a Selic, o baixo crescimento do PIB e a perspectiva de um cenário macroeconômico mais desafiador indicam um ano turbulento para o segmento. No entanto, ainda será possível encontrar bons negócios se o investidor pensar no longo prazo. 

“Em 2025, teremos uma inflação acima da meta, a perspectiva do crescimento do PIB ser um pouco menor do que no último ano e uma taxa de juros crescendo”, contextualiza a analista de finanças especializada em fundos imobiliários Maria Fernanda Violatti. “É um ambiente pior do que no início de 2024, quando entrávamos com a expectativa de queda na Selic. Agora, a tendência é de um crescimento de até 14%”, pontua.

Tijolo e renda fixa

A analista entende que, diante dos obstáculos que se apresentam para o setor, é provável que o mercado comece a lidar com uma migração significativa dos investimentos em renda variável para investimentos em renda fixa. “O ano deve ser de cautela para os investidores”, justifica.

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Neste contexto, a projeção é que o setor seja especialmente desfavorável para fundos de tijolo – aqueles fundos atrelados a imóveis físicos.

“Com incertezas econômicas e aumento de juros, essa classe vai enfrentar dificuldades. A recomendação é escolher fundos com os melhores imóveis e em grandes centros, onde a busca por espaços já é consolidada e, por isso, devem sofrer menos com os solavancos do mercado”, observa Violatti. 

Por outro lado, Carol Borges, head e analista de FIIs da EQI Research, observa que o desempenho operacional de setores como shoppings, renda urbana, logística e lajes têm mostrado evolução consistente. A orientação dela é buscar posições de longo prazo para aproveitar essas oportunidades. 

“A combinação de preços competitivos, aquisições abaixo do custo de reposição e potenciais rendimentos crescentes cria um ambiente favorável para aqueles dispostos a esperar pela maturação das teses”, pontua. “Para investidores com visão de longo prazo, os FIIs seguem como uma alternativa sólida para exposição ao mercado imobiliário”, defende. 

Fundos de papel

Prevendo uma estrada difícil para os fundos imobiliários em 2025, as especialistas recomendam que os investidores observem o movimento dos fundos de papel – aqueles ligados a ativos financeiros, como Letras de Crédito Imobiliário (LCI), Letras Hipotecárias (LH) e Letras de Crédito Imobiliário (LCIs). 

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“Carteiras pós-fixadas devem oferecer retornos alinhados ao CDI, contribuindo para menor volatilidade na composição do portfólio. Já os fundos com exposição a IPCA+ continuam proporcionando retornos reais competitivos, com prêmios acima das taxas das NTN-Bs de referência”, situa Borges.

No entanto, mesmo dentro deste segmento, é importante estudar para tomar uma boa decisão. “Talvez os fundos de papel indexados ao CDI talvez sejam indicados a curto prazo e fundos atrelados ao IGPA sejam indicados a longo prazo”, sugere Violatti.